Яндекс вырос после сильного квартала, несмотря на потерю доли рынка

1. Результаты Яндекса: необработанные цифры
2. Что случилось с яндексом в этом квартале?
3. Жду с нетерпением

Источник изображения: Яндекс NV

Яндекс NV ( NASDAQ: YNDX ) в четверг выпустила лучше, чем ожидалось, отчет за третий квартал, и в результате акции выросли на 5%. Давайте подробнее рассмотрим, как российский лидер интернет-поиска стартовал во второй половине года.

Результаты Яндекса: необработанные цифры

метрический

3 квартал 2016 г.

3 квартал 2015 года

Рост (YOY)

доходов

19,29 млрд. Рублей

15,44 млрд. Рублей

25%

Скорректированная чистая прибыль

3,79 млрд. Рублей

3,51 млрд. Рублей

8,2%

Скорректированный EPS (разбавленный)

11,61 руб.

10,89 руб.

6,6%

Источник данных: Яндекс Н.В. * Цифры в российских рублях. YOY = год за годом.

Что случилось с яндексом в этом квартале?

• Выручка без учета затрат на приобретение трафика, которые Яндекс сравнивает с комиссиями с продаж, увеличилась на 28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 15,56 млрд руб.
• Скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации выросла на 14% в годовом исчислении до 6,02 млрд. Руб.
• Акции российского поискового рынка, в том числе мобильного, в течение квартала в среднем составляли 55,9%, по сравнению с 57% и 57,6% во втором и первом кварталах этого года, соответственно. По словам руководства Яндекса, этот спад произошел, прежде всего, из-за того, что доля Android на рынке несколько снизилась последовательно, учитывая рост активности от Alphabet 's ( NASDAQ: GOOG ) ( NASDAQ: GOOGL ) Google на своих приложениях через уведомления других подобных механизмов.
• В течение квартала доля настольных компьютеров составляла около 70% общего поискового трафика, а доля рынка в России оставалась стабильной на уровне около 64%.
• Мобильный телефон составлял 30% поискового трафика в третьем квартале, при этом общая доля поиска составила 40%. Разница здесь, по словам руководства Яндекса, «в основном из-за ограниченных возможностей распространения на мобильных платформах Android и iOS».
• Поисковые запросы в России выросли на 5% в годовом исчислении.
• Выручка от выручки, как обычно, была широкой, включая:
• 21% рост поисковой и портальной выручки, до 17,48 млрд руб.
• Рост выручки от электронной торговли на 45%, до 1,2 млрд руб.
• Рост доходов от такси на 151%, до 587 млн. Руб.
• Рост выручки от рекламы на 45%, до 352 млн. Руб.
• Рост выручки в «экспериментах» на 98%, до 210 млн. Руб., Обусловлен медийными сегментами, включая программы «КиноПоиск», «Яндекс.Радио», «Яндекс.Музыка», «Яндекс.Карты», «Яндекс.Афиша» и «Яндекс-ТВ».
• Общий доход от рекламы вырос за год на 22%, до 18,44 млрд. Рублей, что составляет 95,6% от общего дохода. Эта цифра включает в себя:
• увеличение выручки с сайтов Яндекса на 21%, или 70% от общей выручки.
• 27% рост партнерских доходов в рекламной сети, чтобы обеспечить 26% общего дохода.
• «Прочие» доходы выросли на 130% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 853 млн. Рублей, в основном за счет Яндекс.Такси.
• Совокупные платные клики увеличились на 12% в годовом исчислении.
• Средняя цена за клик увеличилась на 10% в годовом исчислении.
• Что касается антимонопольной жалобы Яндекса на Google, Яндекс напомнил инвесторам, что Федеральная антимонопольная служба (ФАС) приняла решение от Google прекратить антиконкурентную практику в прошлом году, после чего еще одно положительное решение поддержало это решение два квартала назад. Но после августовского слушания, на котором Яндекс сказал, что «постановление ФАС вступило в силу», Google все еще не «ввело предписание ФАС».
• Таким образом, по словам главного операционного директора Яндекса Александра Шульгина, «ФАС начала административное расследование, учитывая, что несоблюдение требований Google было устранено». Шульгин также пообещал, что Яндекс отслеживает ситуацию и будет информировать инвесторов по мере ее изменения.

Что должно было сказать руководство

«Выручка и EBITDA в третьем квартале продолжали расти, чему способствовали инновации в нашей рекламной платформе», - добавил генеральный директор Яндекса Аркадий Волож. «Мы видим новые возможности в наших геолокационных сервисах для увеличения доходов от наших карт и навигационных продуктов».

Шульгин добавил, что Яндекс достиг этого роста, сделав крупные инвестиции в самые быстрорастущие бизнес-единицы. В частности, Яндекс активно работает над расширением своих позиций на рынке такси и ускоряет переход Яндекс.Маркета на модель цены за действие после «обнадеживающих рыночных испытаний».

Жду с нетерпением

Таким образом, «Яндекс» снова повысил свои прогнозы на весь год и теперь ожидает, что выручка в 2016 году будет расти на 22–24% в годовом исчислении, по сравнению с предыдущими прогнозами на рост на 19–22% по сравнению с 2015 годом.

В конце концов, продолжающаяся доля Яндекса на рынке снижается и несмотря на юридическую борьбу с Google, это был еще один сильный квартал, показывающий широкий рост в портфеле бизнеса Яндекса. И если предположить, что Google формально соблюдает решение ФАС, что, как ожидает Яндекс, оно должно дать компании гораздо лучшую готовность вернуть часть своей доли, потерянную на платформе Android Big G. Поэтому, хотя я думаю, что инвесторам было бы целесообразно продолжать внимательно следить за ситуацией по мере ее развития, неудивительно, что акции Яндекса приятно выросли после этого отчета.