Вводная лекция |
|
Практика торговли на мировых фондовых рынках. Фондовый рынок России и его специфика |
- Что такое финансовый менеджмент. Специфика финансового менеджмента
- Цель финансового управления
- Три основные задачи финансового руководителя
- Составление бюджета капитальных вложений.
- Финансовые отчеты компании
• Балансовый отчет • Отчет о прибылях и убытках • Отчет об изменениях финансового положения
- Долгосрочное финансовое планирование и рост
- Внешнее финансирование (EFN) и рост
- Финансовая политика и рост
|
|
- Участники рынка (инвестор - брокер - биржа - депозитарий - регистратор - эмитент).
- Виды и природа ценных бумаг: акции, облигации, векселя, варранты, фьючерсы, опционы.
- Обращение ценных бумаг на биржевых площадках. Отличие от внебиржевого рынка.
- Главные торговые площадки (ММВБ, РТС, FORTS, СПВБ) - поставщики финансовых новостей.
- Отличие ММВБ от западных площадок.
- Макроэкономическая ситуация и движение рынка в целом.
- Общие индексы и индексы секторов.
- Доступ к торгам через Web-приложения.
- Отличия заключения сделок через Интернет. Удобства и риски. Цена и качество.
- Системы прямого доступа - деск-топ приложения.
|
Финансовая математика |
|
Влияние налогов, инфляции и риска на эффективность инвестиций |
- Теория процентных ставок
• Простые и сложные проценты. • Временнaя стоимость денег: будущая стоимость, текущая стоимость.
- Методы расчета потоков платежей.
• Прямой (пошаговый) метод и метод суммирования будущих или текущих стоимостей.
- Финансовые ренты.
• Классификация рент. • Текущая стоимость и будущая (терминальная) стоимость рент.
- Расчет накопительных фондов.
• Определение накопленной стоимости фонда, расчет размеров платежей, оценка доходности накопительных схем.
- Планирование погашения займов.
• Расчет размеров платежей, график погашения задолженности, определение текущей задолженности, оценка доходности. Схемы ипотечного кредитования. • Методы расчета пенсионных планов и схем ипотечного кредитования с созданием накопительного фонда. |
|
- Методы оценки инвестиционных проектов с учетом • налогообложения
• инфляции • риска
- Расчет основных характеристик инвестиционных проектов с учетом • налогообложения ожидаемых доходов от проекта
• амортизации оборудования • инфляционной корректировки денежных потоков • риска (вероятностного распределения доходов от проекта).
- Анализ денежных потоков инвестиционного проекта и оценка эффективности с учетом налогов, инфляции и риска.
|
Оценка эффективности инвестиций |
|
Управление оборотным капиталом |
- Методы оценки инвестиционных проектов.
- Основные принципы формирования инвестиционного портфеля в условиях лимитирования финансовых средств.
- Расчет основных характеристик инвестиционных проектов
• срок окупаемости • рентабельность инвестиций • чистая текущая стоимость • внутренняя норма доходности
- Сравнительный анализ проектов и выбор их оптимальной комбинации в условиях ограниченного объема инвестируемых средств
|
|
- Структура оборотных средств
- Денежные средства и ликвидные ценные бумаги
• Управление наличностью • Контроль за выплатами • Инвестиции в ценные бумаги
- Дебиторская задолженность
• Кредитная и инкассационная политика • Анализ кредитных заявок • Управление запасами и контроль • Резервные запасы и другие методы
- Коммерческий кредит
- Краткосрочные ссуды
|
Риск и планирование капитальных вложений |
|
Риск и доходность финансовых активов |
- Бизнес-риск и производственный леверидж
- Проблема оценки риска проектов
- Риск для отдельного проекта
- Риск в рамках портфеля
|
|
- Концепция риска и методы его оценки
- Риск инвестиционного портфеля
- Принципы формирования портфеля инвестиций
- Модель оценки доходности финансовых активов (САРМ)
- Индикаторы на рынке ценных бумаг
|
Важнейшие финансовые коэффициенты |
|
Практикум валютного дилера в Интернет |
- Отношение между собственным и заемным капиталом
- Коэффициент обеспеченности долга
- Прибыль на задействованный капитал
- Рентабельность продаж
- Показатели эффективности управления:
• Движение запасов • Среднее значение дебиторской задолженности (в днях) • Среднее значение кредиторской задолженности (в днях)
- Чистая прибыль на обыкновенную акцию (EPS)
- Коэффициент Цена/Прибыль (Price/Earnings Ratio)
- Дивидендное покрытие
|
|
- Рынок конверсионных валютных операций (forex)
- Прибыльность рынка forex. Источники получения прибыли на рынке forex
- Участники рынка forex
- Факторы, влияющие на принятие решения о покупке или продаже валюты • фундаментальные факторы
• технические факторы • краткосрочные неожиданные факторы
- Способы заключения сделок
- Риски и способы контроля над ними • валютный риск
• риск контрагента • риск неплатежеспособности суверенного государства
- Практический анализ рынка и заключение сделок на рынке forex через Интернет в реальном режиме времени.
|
Структура капитала |
|
Политика выплаты дивидендов |
- Понятие структуры капитала, стоимости капитала, цены фирмы
- Финансовый леверидж
- Средневзвешенная стоимость капитала
- Факторы, влияющие на принятие решений по структуре капитала
- Целевая структура капитала
- Расчет стоимости капитала в соответствии с традиционным подходом
- Расчет стоимости капитала в соответствии с моделью Модильяни-Миллера (ММ)
|
|
- Показатель дивидендного дохода
- Критерии определения дивидендного дохода
- Стабильность дивидендов
- Дивиденды, выплачиваемые акциями
- Дробление акций
- Выкуп акций
|
Слияние и реструктуризация компаний |
|
Управление рисками. Действия компании на фондовом рынке. |
- Условия слияния
- Поглощение
- Анализ эффективности
- Слияние
- Условия слияния
- Захват, предложения о приобретении и защита от них
- Дивестирование
- Изменение структуры собственности
- Выкуп акций за счет кредита
|
|
- Особенности работы на западных и российских торговых площадках:
- Различные виды торговых площадок
- Маркет-мейкеры биржевого рынка
- Аналитики и рекомендации крупных участников рынка
- Действия на рынке биржевого специалиста
- NASDAQ и NYSE
- Отличительные особенности российского фондового рынка.
- Игры профессионалов:
- Покупки и продажи институциональных инвесторов
- Выполнение брокером крупных заявок клиентов
- Действие профессионалов против новостей
- Игры на прорывах уровней и на ложных разворотах
- "Отстрел" стоп-приказов
- Маскировка трейдером своих намерений
- Основные характеристики ЦБ. Риски инвестирования:
- Стоимость и ликвидность ЦБ
- Классификация и отбор акций для торговли
- Защитные и доходные акции
- Растущие акции
- Риски, доходность и волатильность ЦБ
- Общая классификация рисков
- Группы рисков
- Рейтинги
- Волатильность ЦБ - естественная мера риска.
- Управление рисками и наиболее частые ошибки:
- Пять составляющих успеха
- Определение потенциального риска и дохода
- Определение точек входа и минимизация рисков
- Управление риском позиции
- Выход из позиции - ключевой элемент успешности торговли
- Десять основных ошибок начинающего трейдера.
- Действия компании на фондовом рынке:
- Первичное и вторичное обращение акций. IPO
- Дополнительные эмиссии акций
- Дивидендная политика
- Сплит и консолидация акций
- Обратный выкуп
- Опционы
- Общий обзор дружественных и недружественных действий компании по отношению к миноритарным акционерам.
|