Вводная лекция |
|
Практика торговли на мировых фондовых рынках. Фондовый рынок России и его специфика |
- Что такое финансовый менеджмент. Специфика финансового менеджмента
- Цель финансового управления
- Три основные задачи финансового руководителя
- Составление бюджета капитальных вложений.
- Финансовые отчеты компании
• Балансовый отчет
• Отчет о прибылях и убытках
• Отчет об изменениях финансового положения
- Долгосрочное финансовое планирование и рост
- Внешнее финансирование (EFN) и рост
- Финансовая политика и рост
|
|
- Участники рынка (инвестор - брокер - биржа - депозитарий - регистратор - эмитент).
- Виды и природа ценных бумаг: акции, облигации, векселя, варранты, фьючерсы, опционы.
- Обращение ценных бумаг на биржевых площадках. Отличие от внебиржевого рынка.
- Главные торговые площадки (ММВБ, РТС, FORTS, СПВБ) - поставщики финансовых новостей.
- Отличие ММВБ от западных площадок.
- Макроэкономическая ситуация и движение рынка в целом.
- Общие индексы и индексы секторов.
- Доступ к торгам через Web-приложения.
- Отличия заключения сделок через Интернет. Удобства и риски. Цена и качество.
- Системы прямого доступа - деск-топ приложения.
|
Финансовая математика |
|
Влияние налогов, инфляции и риска на эффективность инвестиций |
- Теория процентных ставок
• Простые и сложные проценты.
• Временнaя стоимость денег: будущая стоимость, текущая стоимость.
- Методы расчета потоков платежей.
• Прямой (пошаговый) метод и метод суммирования будущих или текущих стоимостей.
- Финансовые ренты.
• Классификация рент.
• Текущая стоимость и будущая (терминальная) стоимость рент.
- Расчет накопительных фондов.
• Определение накопленной стоимости фонда, расчет размеров платежей, оценка доходности накопительных схем.
- Планирование погашения займов.
• Расчет размеров платежей, график погашения задолженности, определение текущей задолженности, оценка доходности. Схемы ипотечного кредитования.
• Методы расчета пенсионных планов и схем ипотечного кредитования с созданием накопительного фонда.
|
|
- Методы оценки инвестиционных проектов с учетом
• налогообложения
• инфляции
• риска
- Расчет основных характеристик инвестиционных проектов с учетом
• налогообложения ожидаемых доходов от проекта
• амортизации оборудования
• инфляционной корректировки денежных потоков
• риска (вероятностного распределения доходов от проекта).
- Анализ денежных потоков инвестиционного проекта и оценка эффективности с учетом налогов, инфляции и риска.
|
Оценка эффективности инвестиций |
|
Управление оборотным капиталом |
- Методы оценки инвестиционных проектов.
- Основные принципы формирования инвестиционного портфеля в условиях лимитирования финансовых средств.
- Расчет основных характеристик инвестиционных проектов
• срок окупаемости
• рентабельность инвестиций
• чистая текущая стоимость
• внутренняя норма доходности
- Сравнительный анализ проектов и выбор их оптимальной комбинации в условиях ограниченного объема инвестируемых средств
|
|
- Структура оборотных средств
- Денежные средства и ликвидные ценные бумаги
• Управление наличностью
• Контроль за выплатами
• Инвестиции в ценные бумаги
- Дебиторская задолженность
• Кредитная и инкассационная политика
• Анализ кредитных заявок
• Управление запасами и контроль
• Резервные запасы и другие методы
- Коммерческий кредит
- Краткосрочные ссуды
|
Риск и планирование капитальных вложений |
|
Риск и доходность финансовых активов |
- Бизнес-риск и производственный леверидж
- Проблема оценки риска проектов
- Риск для отдельного проекта
- Риск в рамках портфеля
|
|
- Концепция риска и методы его оценки
- Риск инвестиционного портфеля
- Принципы формирования портфеля инвестиций
- Модель оценки доходности финансовых активов (САРМ)
- Индикаторы на рынке ценных бумаг
|
Важнейшие финансовые коэффициенты |
|
Практикум валютного дилера в Интернет |
- Отношение между собственным и заемным капиталом
- Коэффициент обеспеченности долга
- Прибыль на задействованный капитал
- Рентабельность продаж
- Показатели эффективности управления:
• Движение запасов
• Среднее значение дебиторской задолженности (в днях)
• Среднее значение кредиторской задолженности (в днях)
- Чистая прибыль на обыкновенную акцию (EPS)
- Коэффициент Цена/Прибыль (Price/Earnings Ratio)
- Дивидендное покрытие
|
|
- Рынок конверсионных валютных операций (forex)
- Прибыльность рынка forex. Источники получения прибыли на рынке forex
- Участники рынка forex
- Факторы, влияющие на принятие решения о покупке или продаже валюты
• фундаментальные факторы
• технические факторы
• краткосрочные неожиданные факторы
- Способы заключения сделок
- Риски и способы контроля над ними
• валютный риск
• риск контрагента
• риск неплатежеспособности суверенного государства
- Практический анализ рынка и заключение сделок на рынке forex через Интернет в реальном режиме времени.
|
Структура капитала |
|
Политика выплаты дивидендов |
- Понятие структуры капитала, стоимости капитала, цены фирмы
- Финансовый леверидж
- Средневзвешенная стоимость капитала
- Факторы, влияющие на принятие решений по структуре капитала
- Целевая структура капитала
- Расчет стоимости капитала в соответствии с традиционным подходом
- Расчет стоимости капитала в соответствии с моделью Модильяни-Миллера (ММ)
|
|
- Показатель дивидендного дохода
- Критерии определения дивидендного дохода
- Стабильность дивидендов
- Дивиденды, выплачиваемые акциями
- Дробление акций
- Выкуп акций
|
Слияние и реструктуризация компаний |
|
|
- Условия слияния
- Поглощение
- Анализ эффективности
- Слияние
- Условия слияния
- Захват, предложения о приобретении и защита от них
- Дивестирование
- Изменение структуры собственности
- Выкуп акций за счет кредита
|
|
|